İşletme BT G
Sürdürülebilir ve karlı mı? Eko-fonların sahte vaadi
Tarih: 3 Mayıs 2024| Okuma süresi: 3 dakika
Kaynak: Getty Images
WELT podcast'lerimizi buradan dinleyebilirsiniz
Gömülü içeriğin görüntülenmesi için, kişisel verilerin iletilmesine ve işlenmesine ilişkin geri alınabilir onayınız gereklidir; çünkü gömülü içeriğin sağlayıcıları, üçüncü taraf sağlayıcılar olarak bu izni gerektirir. [In diesem Zusammenhang können auch Nutzungsprofile (u.a. auf Basis von Cookie-IDs) gebildet und angereichert werden, auch außerhalb des EWR]. Anahtarı “açık” konuma getirerek bunu kabul etmiş olursunuz (herhangi bir zamanda iptal edilebilir). Bu aynı zamanda GDPR Madde 49 (1) (a) uyarınca belirli kişisel verilerin ABD dahil üçüncü ülkelere aktarılmasına ilişkin onayınızı da içerir. Bu konuda daha fazla bilgi bulabilirsiniz. Sayfanın altındaki anahtarı ve gizliliği kullanarak onayınızı istediğiniz zaman iptal edebilirsiniz.
ESG kriterlerine, yani çevre ve iklimin korunması, çalışma koşulları ve kurumsal yönetişimdeki asgari standartlara göre yatırım yapmak, AB tarafından yıllardır teşvik ediliyor ve teşvik ediliyor. Ancak bu grafiklerin de gösterdiği gibi vaat ettiklerini yerine getirmiyorlar.
GAlanın dünyayı hareket ettirdiği söylenir. Peki neden aynı zamanda iklim korumasının da önünü açmasın? En azından yatırımı sözde ESG kriterlerine göre yayan herkes buna inanıyor.
Kısaltma Çevre, Sosyal ve Yönetişim anlamına gelir. Bu, çevre ve iklimin korunması, çalışma koşulları ve kurumsal yönetim konularında asgari standartları karşılamayan şirketlerin yatırımlarının hariç tutulması anlamına geliyor.
Kaynak: İnfografik WELT
Avrupa Birliği bu tür yatırımları sürekli yeni yönergelerle teşvik ediyor ve fon şirketleri de bu sürece hevesle katılıyor. Sadece yatırımcılar bunu bilmek istemiyor. Bu, ilgili fonlara yapılan girişlere de yansıyor.
ayrıca oku
Bunlar AB Taksonomi Tüzüğüne göre sınıflandırılmıştır: 6. Madde yalnızca düşük gereklilikleri içerir, 8. Madde önemli ölçüde daha yüksek gereklilikleri içerir ve 9. Madde en katı gereklilikleri uygular. Ancak fon derecelendirme kuruluşu Morningstar'ın analizine göre, en katı kriterleri izleyen fonlar 2023'te çıkışları kabul etmek zorunda kaldı.
Bu, Alman tasarruf sahiplerinin tutumuna da yansıyor. BearingPoint danışmanlık firması tarafından kısa süre önce yaptırılan bir anket, ortalama olarak yalnızca yüzde altının hisse senedi, tahvil veya fon satın alırken ESG kriterlerinin çok önemli olduğunu düşündüğünü ortaya çıkardı.
Kaynak: İnfografik WELT
Gençler için biraz daha fazla, yaşlılar için ise daha az var. Diğer şeyler daha önemlidir. BearingPoint Bankacılık ve Sermaye Piyasaları Başkanı Robert Bosch, “Getiriler ve maliyetler gibi faktörlerin yatırım kararları üzerinde güçlü bir etkisi olmaya devam ediyor” diyor.
Hiç şüphe yok ki, ESG kriterlerine dayalı yatırımların son zamanlarda çok fazla getirisi oldu. Örneğin S&P Küresel Temiz Enerji Endeksi 2022 başından bu yana yaklaşık üçte bir oranında düşerken, fosil enerjileri de içeren S&P Dünya Enerji Endeksi aynı dönemde yüzde 50 arttı. Bunun Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesinden sonra petrol ve gaz endüstrisinin yeniden canlanmasıyla büyük ilgisi var.
Kaynak: İnfografik WELT
Bu elbette tersine çevrilebilir. Ancak temel bir sorun daha var. Çünkü sadece birkaç sektörde neyin gerçekten sürdürülebilir olduğu enerji sektörü kadar nettir. Bu nedenle kurumlar, ESG derecelendirmeleri aracılığıyla netlik sağlamak ve listelenen şirketleri sürdürülebilir kriterleri nasıl karşıladıklarına göre sınıflandırmak istiyor.
Çoğu fon, şirket seçimini buna göre yapar. Ancak beş ekonomist, yaptıkları analizde bu değerlendirmelerin tamamen tutarsız olduğunu ortaya koydu. Köln, Kassel, Augsburg ve St. Gallen üniversitelerinden ekonomistler beş derecelendirme kuruluşunun sonuçlarını karşılaştırdı; ikisi arasındaki anlaşmanın nadiren yüzde 50'yi aştığı ortaya çıktı.
Kaynak: İnfografik WELT
Beşi arasındaki anlaşma sadece yüzde 18,5 idi. Ekonomistler, “Bu sonuç, ESG derecelendirmelerinin finansal akışları sürdürülebilirlik kriterleriyle uyumlu hale getirmek için uygun bir araç olup olmadığı sorusunu gündeme getiriyor” dedi.
Pek çok finans bilimci daha da ileri gidiyor: Sürdürülebilir yatırımın anlamından şüphe ediyorlar. Şu ana kadar böyle bir yaklaşımın şirketlerin davranışları, örneğin iklimin korunmasına katkıları üzerinde bir etkisi olduğunu gösteren hiçbir bilimsel çalışma yok. Çünkü eğer A yatırımcısı hisseyi satın almazsa, yatırımcı B alacak ve şüphe durumunda bu bir petrol devletinin kamu fonudur. Onun parası aynı zamanda dünyayı da hareket ettiriyor.
Burada üçüncü taraflardan içerik bulacaksınız
Gömülü içeriğin görüntülenmesi için, kişisel verilerin iletilmesine ve işlenmesine ilişkin geri alınabilir onayınız gereklidir; çünkü gömülü içeriğin sağlayıcıları, üçüncü taraf sağlayıcılar olarak bu izni gerektirir. [In diesem Zusammenhang können auch Nutzungsprofile (u.a. auf Basis von Cookie-IDs) gebildet und angereichert werden, auch außerhalb des EWR]. Anahtarı “açık” konuma getirerek bunu kabul etmiş olursunuz (herhangi bir zamanda iptal edilebilir). Bu aynı zamanda GDPR Madde 49 (1) (a) uyarınca belirli kişisel verilerin ABD dahil üçüncü ülkelere aktarılmasına ilişkin onayınızı da içerir. Bu konuda daha fazla bilgi bulabilirsiniz. Sayfanın altındaki anahtarı ve gizliliği kullanarak onayınızı istediğiniz zaman iptal edebilirsiniz.
Sürdürülebilir ve karlı mı? Eko-fonların sahte vaadi
Tarih: 3 Mayıs 2024| Okuma süresi: 3 dakika
Kaynak: Getty Images
WELT podcast'lerimizi buradan dinleyebilirsiniz
Gömülü içeriğin görüntülenmesi için, kişisel verilerin iletilmesine ve işlenmesine ilişkin geri alınabilir onayınız gereklidir; çünkü gömülü içeriğin sağlayıcıları, üçüncü taraf sağlayıcılar olarak bu izni gerektirir. [In diesem Zusammenhang können auch Nutzungsprofile (u.a. auf Basis von Cookie-IDs) gebildet und angereichert werden, auch außerhalb des EWR]. Anahtarı “açık” konuma getirerek bunu kabul etmiş olursunuz (herhangi bir zamanda iptal edilebilir). Bu aynı zamanda GDPR Madde 49 (1) (a) uyarınca belirli kişisel verilerin ABD dahil üçüncü ülkelere aktarılmasına ilişkin onayınızı da içerir. Bu konuda daha fazla bilgi bulabilirsiniz. Sayfanın altındaki anahtarı ve gizliliği kullanarak onayınızı istediğiniz zaman iptal edebilirsiniz.
ESG kriterlerine, yani çevre ve iklimin korunması, çalışma koşulları ve kurumsal yönetişimdeki asgari standartlara göre yatırım yapmak, AB tarafından yıllardır teşvik ediliyor ve teşvik ediliyor. Ancak bu grafiklerin de gösterdiği gibi vaat ettiklerini yerine getirmiyorlar.
GAlanın dünyayı hareket ettirdiği söylenir. Peki neden aynı zamanda iklim korumasının da önünü açmasın? En azından yatırımı sözde ESG kriterlerine göre yayan herkes buna inanıyor.
Kısaltma Çevre, Sosyal ve Yönetişim anlamına gelir. Bu, çevre ve iklimin korunması, çalışma koşulları ve kurumsal yönetim konularında asgari standartları karşılamayan şirketlerin yatırımlarının hariç tutulması anlamına geliyor.
Kaynak: İnfografik WELT
Avrupa Birliği bu tür yatırımları sürekli yeni yönergelerle teşvik ediyor ve fon şirketleri de bu sürece hevesle katılıyor. Sadece yatırımcılar bunu bilmek istemiyor. Bu, ilgili fonlara yapılan girişlere de yansıyor.
ayrıca oku
Bunlar AB Taksonomi Tüzüğüne göre sınıflandırılmıştır: 6. Madde yalnızca düşük gereklilikleri içerir, 8. Madde önemli ölçüde daha yüksek gereklilikleri içerir ve 9. Madde en katı gereklilikleri uygular. Ancak fon derecelendirme kuruluşu Morningstar'ın analizine göre, en katı kriterleri izleyen fonlar 2023'te çıkışları kabul etmek zorunda kaldı.
Bu, Alman tasarruf sahiplerinin tutumuna da yansıyor. BearingPoint danışmanlık firması tarafından kısa süre önce yaptırılan bir anket, ortalama olarak yalnızca yüzde altının hisse senedi, tahvil veya fon satın alırken ESG kriterlerinin çok önemli olduğunu düşündüğünü ortaya çıkardı.
Kaynak: İnfografik WELT
Gençler için biraz daha fazla, yaşlılar için ise daha az var. Diğer şeyler daha önemlidir. BearingPoint Bankacılık ve Sermaye Piyasaları Başkanı Robert Bosch, “Getiriler ve maliyetler gibi faktörlerin yatırım kararları üzerinde güçlü bir etkisi olmaya devam ediyor” diyor.
Hiç şüphe yok ki, ESG kriterlerine dayalı yatırımların son zamanlarda çok fazla getirisi oldu. Örneğin S&P Küresel Temiz Enerji Endeksi 2022 başından bu yana yaklaşık üçte bir oranında düşerken, fosil enerjileri de içeren S&P Dünya Enerji Endeksi aynı dönemde yüzde 50 arttı. Bunun Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesinden sonra petrol ve gaz endüstrisinin yeniden canlanmasıyla büyük ilgisi var.
Kaynak: İnfografik WELT
Bu elbette tersine çevrilebilir. Ancak temel bir sorun daha var. Çünkü sadece birkaç sektörde neyin gerçekten sürdürülebilir olduğu enerji sektörü kadar nettir. Bu nedenle kurumlar, ESG derecelendirmeleri aracılığıyla netlik sağlamak ve listelenen şirketleri sürdürülebilir kriterleri nasıl karşıladıklarına göre sınıflandırmak istiyor.
Çoğu fon, şirket seçimini buna göre yapar. Ancak beş ekonomist, yaptıkları analizde bu değerlendirmelerin tamamen tutarsız olduğunu ortaya koydu. Köln, Kassel, Augsburg ve St. Gallen üniversitelerinden ekonomistler beş derecelendirme kuruluşunun sonuçlarını karşılaştırdı; ikisi arasındaki anlaşmanın nadiren yüzde 50'yi aştığı ortaya çıktı.
Kaynak: İnfografik WELT
Beşi arasındaki anlaşma sadece yüzde 18,5 idi. Ekonomistler, “Bu sonuç, ESG derecelendirmelerinin finansal akışları sürdürülebilirlik kriterleriyle uyumlu hale getirmek için uygun bir araç olup olmadığı sorusunu gündeme getiriyor” dedi.
Pek çok finans bilimci daha da ileri gidiyor: Sürdürülebilir yatırımın anlamından şüphe ediyorlar. Şu ana kadar böyle bir yaklaşımın şirketlerin davranışları, örneğin iklimin korunmasına katkıları üzerinde bir etkisi olduğunu gösteren hiçbir bilimsel çalışma yok. Çünkü eğer A yatırımcısı hisseyi satın almazsa, yatırımcı B alacak ve şüphe durumunda bu bir petrol devletinin kamu fonudur. Onun parası aynı zamanda dünyayı da hareket ettiriyor.
Burada üçüncü taraflardan içerik bulacaksınız
Gömülü içeriğin görüntülenmesi için, kişisel verilerin iletilmesine ve işlenmesine ilişkin geri alınabilir onayınız gereklidir; çünkü gömülü içeriğin sağlayıcıları, üçüncü taraf sağlayıcılar olarak bu izni gerektirir. [In diesem Zusammenhang können auch Nutzungsprofile (u.a. auf Basis von Cookie-IDs) gebildet und angereichert werden, auch außerhalb des EWR]. Anahtarı “açık” konuma getirerek bunu kabul etmiş olursunuz (herhangi bir zamanda iptal edilebilir). Bu aynı zamanda GDPR Madde 49 (1) (a) uyarınca belirli kişisel verilerin ABD dahil üçüncü ülkelere aktarılmasına ilişkin onayınızı da içerir. Bu konuda daha fazla bilgi bulabilirsiniz. Sayfanın altındaki anahtarı ve gizliliği kullanarak onayınızı istediğiniz zaman iptal edebilirsiniz.